DeFi—模块化金融的未来:从软件到汽车都在拥抱开源文化,现在轮到金融系统了

1 个月前 · 橙皮书
金融行业正在迈入开源时代。从服务器软件到汽车硬件,诸多行业都已采用了协同创新模式(collaborative innovation)。如今,轮到金融行业拥抱这种变革了。我们正在见证去中心化金融(decentralized finance,DeFi),或者说是开放金融的诞生——即建立于开放,去中心化网络和共享协议基础上的金融变革运动。

全球依然有数百万民众被排除在现有的金融体系之外,并且,这些金融系统允许中央政府对公民的财务状况进行审查。即使在客户金融服务数据的隐私性和安全性得到高度保护的发达市场,DeFi依然有机会在消除寻租中介的同时,为消费者提供更多的金融选择。

那么,DeFi产品是如何改进陈旧的金融体系的呢?首先,它们是无需许可的,任何一个能上网的人都可以参与其中,从而促进了金融的普惠性(financial inclusion)。其次,它们具有抗审查性,第三方机构无法干预或逆转交易。再者,它们可以减少交易对方风险(counter-party risk),因为DeFi产品不需要委托中心化的第三方机构托管资金或确认交易。DeFi产品可以通过智能合约实现自动化交易,从而全面降低交易成本。并且——或许是最有意思的一部分——DeFi产品可实现模块化使用。今天的金融产品本质上是由单一的服务提供商设计的封闭生态系统,与之不同的是,开放金融产品设计的目标是组合使用。

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Delphi Digital——我是该研究团队的一员——最近发布了一份报告,探讨了DeFi项目的应用前景。这个新兴行业包括了去中心化交易所,借贷平台,金融衍生品和预测市场。我个人最欣赏的一点是,DeFi项目能够相互借鉴,利用其他已有的开源金融协议来构建全新的、令人兴奋的产品。

整合多种DeFi协议的去中心化金融产品

举个例子,Veil是一个基于Augur和0x协议的点对点预测市场。Veil提供了一个即时结算的交易平台,手续费仅为1%。它所承担的风险是,当预测市场合约最终被确定时,事件结果可能会发生变化。因此,Veil利用0x协议改变订单创建和取消离线交易以实现更快的交易速度。另外,Veil的用户界面也比Augur更加亲民易用。

Marble旨在成为一家开源银行,为需要贷方的可证公平,低风险协议提供资金。Marble的第一个产品是Flash Lending,其允许用户借用ETH或ERC-20代币以利用如Bancor, Kyber, 0x, EtherDelta等交易所上的DEX套利机会实现获利。Flash Lending允许交易者借用更多的Marble,在一个DEX上购买代币,以更高的价格在另一个DEX出售,最终通过一次原子化交易偿还银行贷款并获得套利利润。Flash Lending正处于测试阶段,其已在以太坊主网上部署合约,但可惜的是,目前使用率还很低。

DeFi的开源特性允许开发者认识到哪些方案可行,哪些不可行,同时还能利用其他团队构建的开发工具。

这些只是DeFi应用基础设施建设中的几个典型例子。像MakerDAO和 Compound这类项目,正在致力于构建去中心化的借贷平台,已有超过2%以太坊供应量的ETH代币被锁定在Maker的CDP池中。去中心化预测市场Augur在最近几个月也引起了广泛关注,因为在Augur平台上,用户可以对从中期选举到BTC年终价格的任何事物放心下注。

尽管日益增长的DeFi行业似乎表现出无限潜力,但同样重要的是,我们也应认识到这场运动中的风险与隐患。与现实资产或传统资产锚定链接的缺失,限制了DeFi类项目的产品-市场适应性。去中心化交易所也饱受低流动性的困扰。此外,许多链上扩容方案仍处于开发阶段,因而链上交易吞吐量有限。这就是,抛开监管风险,DeFi行业所面临的困境。

在金融市场中脱颖而出并非易事。我们采访的企业家虽然对DeFi的未来持乐观态度,但他们对面临的挑战并不抱有幻想。“DeFi行业扩张的主要难点在于,DeFi产品中缺乏锚定现实世界资产的抵押品,而后者的出现可以突破DeFi现有的应用局限。”MakerDAO首席执行官Rune Christensen说道。“第一批兼容DeFi的合规资产解决方案将在2019年出现,但只有在2020年及以后才会迎来DeFi应用真正的大爆发。”

Staked是一家致力于帮助机构投资者代理或出借所持有加密货币的公司。其首席执行官Tim Ogilvie说道,“(DeFi行业)最大的问题在于,中心化的金融机构往往能提供与去中心化金融机构同样完备的服务。”

通过向创新驱动的开源框架转移,这些企业将比传统金融机构更快地采取行动,并迅速完善DeFi行业的基础设施建设。我们正处于整个行业的“新石器时期”。话虽如此,但我们认为,比起2017年进行IC0的其他项目,去中心化金融确实是加密技术在短期内的可行用例。我们相信,开放金融终将为终端用户提供更好的产品。不同于传统的,构建封闭生态的金融科技,去中心化金融的开源特性允许开发者认识到哪些方案可行,哪些不可行,同时还能运用其他团队构建的模块化工具。

(完)

原文链接:https://breakermag.com/finances-open-source-moment-is-here/

作者:Anil Lulla

翻译:clockworkprince

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